ค่าตอบแทนสำหรับสัญลักษณ์จักรราศี
ความสามารถในการทดแทน C คนดัง

ค้นหาความเข้ากันได้โดยสัญลักษณ์จักรราศี

นักธุรกิจที่เสนอราคาให้ Tribune Publishing ตั้งใจที่จะเก็บเอกสารบางส่วนไว้ ขายส่วนที่เหลือ

การวิเคราะห์

Stewart Bainum สนใจเรื่อง The Baltimore Sun และ Hansjörg Wyss ต้องการ Chicago Tribune เอกสาร Tribune อีกเจ็ดฉบับสามารถขายได้

สจ๊วร์ต ไบนัม จูเนียร์ เจ้าสัวโรงแรมแห่งแมริแลนด์ และมหาเศรษฐีชาวสวิส Hansjörg Wyss วางแผนที่จะแยกส่วน Tribune Publishing หากการประมูลที่ไม่พอใจของพวกเขาสำหรับบริษัท ซึ่งตอนนี้เป็นทางการแล้ว ประสบความสำเร็จ

Bainum จะเก็บ The Baltimore Sun และ Wyss the Chicago Tribune พวกเขาจะหาผู้ซื้อในท้องถิ่นสำหรับเอกสารอีกเจ็ดฉบับของบริษัท

ซึ่งตรงกันข้ามกับแผนที่เป็นไปได้ของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Alden Global Capital หากการประมูลของ Tribune Publishing ได้รับการยอมรับ Alden สามารถรวมเครือข่ายทั้งหมดไว้ในกลุ่มเอกสารรายวัน 60 ฉบับที่ MediaNews Group เป็นเจ้าของอยู่แล้ว

กลยุทธ์ Bainum-Wyss คือ รายงานสั้น ๆ โดย Chicago Tribune เช้าวันจันทร์ . ฉันได้ยืนยันความถูกต้องกับแหล่งข้อมูลโดยอิสระ

Alden มีข้อตกลงเบื้องต้นในการซื้อ Tribune Publishing ในราคา 17.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นข้อเสนอที่ยอมรับโดยคณะกรรมการชุดพิเศษและมีกำหนดจะส่งให้ผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติขั้นสุดท้าย

ข้อตกลงดังกล่าวยังคงมีผลบังคับใช้ แต่ Bainum และ Wyss ซึ่งเสนอราคา 18.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ได้ยืนยันการจัดหาเงินทุนสำหรับข้อเสนอของพวกเขาแล้ว และได้รับโอกาสในการดูหนังสือของบริษัท

ข้อเสนอของพวกเขาคือราคาที่สูงขึ้นหากพวกเขาก้าวไปข้างหน้า และทริบูนอาจจะแนะนำให้ยอมรับเว้นแต่ Alden จะเพิ่มข้อเสนอ

การคืนเอกสารของทริบูนให้กับเจ้าของในท้องถิ่นจะเป็นตัวแทนของการช่วยเหลือจากบาดแผลลึกที่คาดว่าจะได้รับภายใต้ Alden ซึ่งได้รับการต้อนรับอย่างล้นหลามในห้องข่าวทั้งเก้าแห่งและส่งเสริมสาเหตุของการสื่อสารมวลชนในท้องถิ่น

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้มาพร้อมกับปัญหาที่ชัดเจน แหล่งความรู้ของฉันยอมรับ

Bainum และ Wyss แสดงความสนใจใน Orlando Sentinel, South Florida Sun-Sentinel, The Hartford Courant และ The Morning Call ใน Allentown, Pennsylvania มันจะเป็นการพนันแม้ว่าจะต้องพึ่งพาความรู้สึกเหล่านี้เพื่อขาย - โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากในการดำเนินการกระดาษอิสระอย่างมีกำไรในทุกวันนี้

สถานการณ์ที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือบางคนในเจ็ดคนจะขาย คนอื่นจะไม่ขาย Bainum และ Wyss อาจตกลงที่จะเก็บบางส่วนหรือทั้งหมดที่หาผู้ซื้อไม่พบ

พวกเขายังสามารถหาห่วงโซ่ในฐานะผู้ซื้อทางเลือกสำหรับหนังสือบางเล่ม ตัวอย่างเช่น เฮิร์สต์ควบคุมตลาดคอนเนตทิคัตส่วนใหญ่ยกเว้นฮาร์ตฟอร์ด เอกสารของฟลอริดาจะพอดีกับรอยเท้าขนาดใหญ่ที่แกนเนตต์มีอยู่แล้วในรัฐนั้น ซึ่งเป็นเจ้าของหนังสือพิมพ์รายวัน 19 ฉบับ

ถึงกระนั้น อาจมีสุนัขตัวหนึ่งหรือสองตัวที่เสียหายเกินกว่าจะขายได้ — โดยเฉพาะ New York Daily News ซึ่ง Tribune ซื้อในเดือนกันยายน 2017 ด้วยราคา $1 , สมมติว่ามีหนี้สินจำนวนมากและครอบคลุมผลขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง

ความท้าทายประการที่สองสำหรับ Bainum, Wyss และเจ้าของพื้นที่อื่นๆ ที่อาจเป็นไปได้คือการกระจายบริการ รวมถึงการขายโฆษณาระดับประเทศ ซึ่งขณะนี้ดำเนินการร่วมกันภายใต้ร่มของ Tribune Publishing

นั่นเป็นข้อเสนอที่มีราคาแพงและใช้เวลานาน — ซึ่งอาจไม่ปรากฏให้เห็นชัดเจนสำหรับเจ้าของที่ร่ำรวยและมีใจในชุมชนซึ่งไม่เคยมีประสบการณ์ทางธุรกิจมาก่อนในการเผยแพร่

แหล่งข่าวสองแห่งที่ฉันคุยด้วยกล่าวว่าในขั้นต่อไปของเรื่องราวที่กำลังเปิดเผย - การตรวจสอบ 'ความขยันเนื่องจาก' ของกลุ่ม Bainum ของ Tribune Publishing ร่วมกับงานด้านกฎหมายในข้อเสนอขั้นสุดท้าย - จะใช้เวลาอย่างน้อยหลายสัปดาห์และอาจถึงหนึ่งเดือนหรือนานกว่านั้น

หาก Alden พิจารณาเพิ่มราคาเสนอ ก็ไม่มีเหตุผลใดที่กองทุนจะทำเช่นนั้นจนกว่าจะถึงเวลานั้น

อีกด้วย, ตามที่ฉันเขียนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หาก Alden เลือกที่จะไม่โต้แย้งการประมูลที่ไม่พอใจ มันก็พร้อมจะเดินจากไปพร้อมเงินรางวัล 100 ล้านดอลลาร์บวกกับรางวัลชมเชยจากสิ่งที่ได้ลงทุนไปในการสะสมหุ้นของ Tribune Publishing ประมาณหนึ่งในสาม

ใน แถลงข่าว และจดหมายถึงพนักงานในวันจันทร์ Tribune Publishing ได้เน้นย้ำว่าการนับข้อเสนอผูกมัดของ Bainum-Wyss นั้นยังไม่สามารถทำได้ นับประสาได้รับการยอมรับ